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在美丽时尚的杭州阿里巴巴西溪园区，一场特殊资产的推介会，吸引了各方的投资者。来自中国东方的推介人在会上详细地介绍了其推出的各个区域不良资产包。与此同时，在阿里拍卖的网站平台上，一系列不良资产包正在竞价中。全国各地的不良资产投资者，正通过网络平台寻找合适的投资机会。早已植入互联网基因的不良资产行业，正在不断创新业务模式，丰富着不良资产经营的内涵和外延。

新中国成立以来，随着我国经济建设的推进，具有独特专业功能的金融资产管理公司(AMC)从无到有，圆满地完成了国家赋予的处置国有银行不良资产的政策性任务，逐步走上了商业化转型的道路。在改革开放持续深入推进的大潮中，AMC始终不忘初心，以保全国有资产，化解金融风险，服务实体经济为使命，充分发挥了金融体系“稳定器”和实体经济“助推器”的作用。

新时代，AMC继续在不良资产主业领域中深耕细作，不断融入高科技因素，运用综合手段，最大限度地挖掘资产价值，在防范和化解金融风险攻坚战中发挥独特功能，助力我国实体经济奔向高质量发展之路。

勇担重任圆满完成政策性任务

改革开放以来，我国建立并不断完善社会主义市场经济体制，实现了国民经济的腾飞。上世纪90年代后期，我国正处于转型关键期，多种因素叠加，国有商业银行积累了较大风险。从当时的外部环境来看，亚洲金融危机给我国经济的发展带来新的压力。1999年4月，党中央、国务院决定，成立金融资产管理公司集中处置国有银行不良资产，中国信达、中国华融、中国长城、中国东方等四大AMC应运而生。

“不良资产处置是一项苦活、累活。”当年毅然离开熟悉的商业银行岗位，加入新生的不良资产行业的一位业内人士告诉记者，每笔不良资产包都不相同，各有各的难点，债权十分复杂，对问题项目的风险进行有效管控更是难上加难。作为崭新事物的AMC，并没有直接的可供借鉴的成熟经验来参考。面对承接的上万亿元规模的不良资产，AMC迎难而上，在摸索中不断积累丰富的不良资产处置经验，顺利完成了国家赋予的任务。

可以说，AMC承接并处置了国有银行剥离后的不良资产，为大型国有银行商业化转型，进一步激发活力，发展壮大，并跻身于世界前列提供了有力的支持。通过不良资产包的处置，AMC直接帮扶困境中的企业，有力推动了我国国有企业改革的进一步深入，为企业应对亚洲金融危机的挑战提供了坚强的后盾。AMC最大限度地挖掘资产价值，有效减少了国家资产的损失。

政策时期不良资产的经营和处置，积累的丰富经验和专业知识，为AMC的商业化转型打下了坚实的基础。

成功转型助力实体经济

完成国家赋予的政策性任务之后，适应时代的需要，四大AMC逐步走上了商业化转型的道路。沿着既定的“股改——引战——上市”三步走战略稳步前行，至今，中国信达和中国华融已经相继完成“三步走”，在香港上市。中国长城和中国东方也已经完成前两步，正在准备择机上市。

面对经济发展过程中必然会出现的一些风险，AMC逐步适应市场化程度日渐提升的市场环境，习惯了在竞争中通过市场化手段购买不良资产包，凭借自身获得的多种金融牌照，运用综合手段，为企业提供全方位的金融服务。

随着政策的放开，AMC业务范围不断扩大，拓展至非金领域，进一步在盘活存量资产、化解企业债务危机方面展示AMC的独特优势，有效化解企业的债务风险，降低了企业的负债率，有助于企业经营重回良性发展的轨道。

在不良资产处置领域，随着市场的变化，政策性时期传统的“三打”模式已经不适应市场的需求。为更好地化解风险，服务实体经济，AMC在不良资产处置方面狠下功夫，转变观念，引入投行思维，引入现代科技手段，拓展处置渠道，千方百计挖掘资产价值。

有专家表示，不良资产市场逆经济周期的调节作用，有效化解金融风险的冲击，熨平经济的周期波动的功能优势不断发挥作用，有力推动了实体经济健康发展。

新时代坚守初心提升服务能力

在新时代，AMC不忘成立之初“保全国有资产，化解金融风险，服务实体经济”的历史使命，继续做大做强不良资产经营主业，在不良资产领域深耕细作，发挥自身独特的功能优势，服务于供给侧结构性改革，助推我国经济走向高质量发展的道路。

随着市场主体的增多，目前我国不良资产市场已经形成了“4+2+N+银行系”的市场格局，市场竞争更趋激烈。凭借多年来的专业优势和经验，四大AMC一直在市场中占据着主体地位，并在竞争中与各方展开合作，取长补短，共筑良好行业生态圈，共同化解市场风险。

AMC遵循监管规定，主动将化解金融风险关口前移，把自身的资源重点放在不良资产主业经营领域，在加大不良资产收购力度的同时，更加注重提升不良资产处置的速度和效益，处置方式逐步转型为“三重”模式，即“重组、重整、重构”。同时引入互联网思维，借助科技手段拓宽渠道，推动不良资产行业的发展。

在此轮市场化、法治化债转股中，AMC作为重要参与者，充分发挥专业优势，“以时间换空间”，帮助企业降低负债率，优化资本结构、完善公司治理、有效防范债务风险，推动企业走上健康发展的道路。

在激烈的竞争中，AMC不断提升自身独特的功能优势，创新业务模式，打出一套套“组合拳”，更好地化解风险，努力提升为实体经济服务的能力。

来源：金融时报