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商业银行正在加大资本补充力度。近期，银行业资本补充工具“上新”，节奏加快。

5月20日，华夏银行、广东南海农商银行和广州农商银行获国家金融监督管理总局批复，同意其分别发行800亿元、不超过30亿元、不超过120亿元额度的资本补充工具。

就在此前不久，5月15日、16日，首批总损失吸收能力(TLAC)债券发行落地，工商银行、中国银行先后发行TLAC非资本债券，标志着银行资本补充工具成功“上新”。

近年来，银行资本补充步伐有所加快。为加大对实体经济支持力度，银行加大信贷投放，资本消耗速度加快;随着“资本新规”实施，商业银行资本监管要求也在进一步提高;部分银行表外业务回归表内，加快了资本金消耗;商业银行成立理财、消金等子公司，也需要投入相当数量的资本金。“上述因素从多个方面要求银行特别是中小银行多渠道补充资本，增强稳健发展能力和服务实体经济能力。”招联首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示。

银行业加大资本补充力度

从近年来的发行情况看，永续债、二级资本债的发行量相对较大，也是各类银行常用的资本补充工具。资本消耗与监管要求之下，今年以来，多家银行密集发行资本工具“补血”。截至目前，已有渤海银行、广发银行、广州银行、桂林银行、天津银行等多家银行获批发行资本补充工具。

Wind数据显示，截至5月22日，商业银行今年共发行31只二级资本债及永续债，发行规模已超过5000亿元，为去年同期的两倍以上。仅二季度以来，18家银行发行的二级资本债及永续债(含拟发行)规模合计超过了3147亿元，且单月新发行的二级资本债呈逐月增加趋势。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《金融时报》记者表示，近年来，部分银行受复杂经营环境影响，利润增速放缓，导致内源性资本补充能力有所下降;此外，银行通过信贷支持实体经济，客观上加速了自身资本消耗，因此需要通过发行资本工具来补充资本、增强风险抵御能力、增强信贷扩张能力，并更好满足相关监管指标要求。

同时，新版《商业银行资本管理办法》今年正式实施。资本新规之下，为维护金融体系稳定性，提高行业风险抵御能力，监管部门对商业银行资本管理要求总体提高，也是银行业加大资本补充力度的原因之一。

在此背景下，不少银行的发债频率悄然加快。例如，兴业银行在4月份完成300亿元永续债发行，用于补充其他一级资本，不久后，在5月20日又发行了200亿元2024年第一期二级资本债券。进入二季度，不少银行增加了二级资本债发行力度，中国银行、民生银行、兴业银行、交通银行、农业银行、渤海银行、浙商银行、天津银行二级资本债净融资额均超过100亿元。

新工具为银行资本补充提供更多选择

资本是商业银行抵御各类风险的重要屏障，是服务实体经济的重要基础。金融监管总局数据显示，截至2023年末，我国国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行资本充足率分别为17.56%、13.43%、12.63%、12.22%。“目前，我国商业银行资本充足水平总体良好，多数银行资本充足率符合监管要求，风险抵补能力较强。但是，商业银行尤其是中小银行仍然面临着一定的资本压力。”董希淼对《金融时报》记者表示。

以此次获批发行资本补充工具的广州农商银行为例，截至2023年末，广州农商银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.67%、11.12%、9.83%。募集说明书显示，此次发行完成后，将提升该行一级资本充足率超过1.5个百分点。

值得关注的是，大型银行进入全球系统重要性银行后，也需要发行TLAC债券，满足全球系统重要性银行风险加权比率不低于16%的达标要求。随着阶段性达标期限临近，工商银行、中国银行先后在本月15日、16日发行了TLAC非资本债券。

有市场人士分析，TLAC债券是弥补全球系统重要性银行TLAC缺口的重要路径，给了银行更多资本补充的选择空间，其落地将确保大型银行夯实服务实体经济的损失吸收基础，撬动更大规模的信贷投放规模，同时，不显著增加负债成本。

外源性资本补充渠道仍待拓宽

银行补充资本的渠道分为内源性和外源性渠道，净利润转增是内源性补充核心一级资本最主要的方式，而在利润承压背景下，进一步拓宽外源性资本补充渠道重要性更加凸显。

董希淼表示，下一步，应加快建立商业银行资本补充长效机制。具体来看，内源性资本补充主要依靠提升盈利能力，通过利润留存补充资本。同时，加快发展“轻资本”业务和中间业务，适当控制风险资产的增长速度，减少资本占用。外源性资本补充要审慎推进，根据市场情况统筹运用境内外各类资本工具适当补充。建议金融管理部门继续加强对银行补充资本的支持力度，继续探索推出更多资本补充工具，适当降低资本补充工具发行门槛，进一步增强资本补充工具的灵活性和多样性。

国家金融与发展实验室副主任曾刚建议：“未来，在资本补充方面，可以考虑给予中小银行特别是农信机构和民营银行一定的政策倾斜，以更好支持中小银行健康可持续发展。”